卒業式
3月1日、高校では卒業式が挙行された。
部室に卒業する先輩二人が顔を出した。
「セラちゃん、発表はいつ？」
かわいい先輩の問いに「6日」と答えてから、受験した先輩は「でも、結果見えてるよ」と笑った。
「地方大学なんでしょう？」
「地方だろうがさあ、国立はね、やっぱむずかしかったわ」
共通テストが終わって、学校の先生と相談した結果、近隣に合格見込みのある国公立大学はなく、可能性のあるところに決めたそうだ。
「受かったら、行くのかしら？ そのなんとか大学」
もう一人の卒業する先輩が冷ややかに聞いた。この人は進学せず就職する。
「受かる見込みがあればねえ」
「ホントは旅行に行きたかっただけだったり？ 受験にかこつけて」
「頑張ったのは頑張ったんだよ」
「こっちで行くとこあるんだから、お気楽でいいわよね」
「でも、エリナさんみたいなサプライズはなかったんだけどね」
先輩の合格した大学は、うちの高校からでも毎年何人かが進学する。去年は、部から一人が国立、一人がそこそこ有名な私立に進学したと聞く。学校としては「快挙」だったらしい。もし残りの合格発表で吉報が届けば、学校は二年連続の国立大学合格者輩出ということになる。彼女の合格を祈っているのは、本人より学校なのかもしれない。と思った。
「カレンは4月からどこで働くの？」
「東京」
「家から通うんだよね」
「部屋借りるの」
「え？ 一人暮らし？」
「長い時間、通勤ラッシュに揉まれるの、ヤだから」
「じゃあ都心で借りるの？ 高くね？」
「必要経費だと思ってるけど。それに、あたしたちには運用するチカラがあるわよね」
3年生が部室を後にした。
「カレンちゃん、カッコいいな」とかわいい人。
「運用するチカラがあるって、すごい自信だよね」
すごい自信かもしれないけど、チカラがあることと、運用がうまくゆくかはまた別の話だと、わたしは思った。無論、そんなことを「カレンちゃん」と呼ばれる先輩は百も承知なんだろうけれど。ただ、18歳で社会人になって、運用をはじめたならば、いくつもの波乱があるにせよ、時間が大きな実りにつながるのだろう。
「ほーちゃんはどーするつもり？」
どーする？ かわいい人の唐突な問いに、相手の目を深く見た。
「高校、卒業したら」
「先のことはわからない」
先輩はころころと笑った。
「希望は？ 進学？ 就職？」
「進学」
「どの方面？」
「数学」
また、ころころ笑われた。
「似合ってるね」
かどうかわからないから黙っていると、問わず語りに
「あたしも進路決めなきゃいけないんだけどな。なにやっていいのかわかんないんだよね」
そんな高校生など珍しくもないと聞くから、別に悩む話ではないと考えるが、それを告げて何が解決するものでもないので、黙っていた。
日経平均株価は今週も上昇を続け、40,000円にあと10円というところまで迫った。
わたしのポートフォリオも最高値を更新した。保有銘柄全てに含み益が生じた。
2024年3月1日現在 わたしのポートフォリオ
・1678 NEXT FUNDS インド株式指数 Nifty50 連動型上場投信 1,400株 買値300円 株価353.6円 時価495,040円 含み益75,040円
・2579 コカ・コーラボトラーズジャパンホールディングス 200株 買値1,530円 株価1,980円 時価396,000円 含み益90,000円
・6623 愛知電機 100株 買値3,615円 株価3,990円 時価399,000円 含み益37,500円
・7330 レオス・キャピタルワークス 300株 買値1,358円 株価1,399円 時価419,700円 含み益12,300円
・8306 三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ 400株 買値1,067円 株価1,571円 時価628,200円 含み益201,400円
現金 95,517円
時価総額 2,433,457円 含み益433,457円 含み益率22%
仮想運用分
・6758 ソニーグループ 買値14,540円 時価13,215円
・7201 日産自動車 買値548円 時価594円
ポートフォリオの見直しにあたって、顧問の見解を尋ねた。
「時流を追わず、割安と思われるものに焦点を絞る」
が原則でしょうと言われた。
「時流を追わずとは、株価が上がった銘柄を買わぬことと認識すればいいか」
「そうは言いません。たとえ株価が倍になったとしても、10倍上昇する株なら、まだここから5倍上がるわけですから」
なるほど。
「デイトレードでわずかな金額差を抜くならともかく、中長期目線に立てば、株価に影響を与えるのは業績です。それも、過去から今の業績ではなく、未来の業績です」
「しかし、未来のことなど誰もわからない」
「そのとおり。だから、自分なりに将来展望を推察し、そのとおりになっているかどうか、チェックする必要がある。もし、推察と違っているなら、そこは修正が必要ですね」
「他には」
「保有株の売り時についても考えておく必要はあるでしょう」
「売り時？」
「漫然と保有するのは避けるべきです。自分が考える価値以上に人気が出たなら、そこは売り時と考える」
「価値以上に人気が出るとは」
「株価=EPS×PERでしたよね。EPSの伸び以上にPERが大きくなれば、売りを検討する機会だと考えられます」
持ち株について考えてみた。
・1678 NEXT FUNDS インド株式指数 Nifty50 連動型上場投信
これはインドという国の成長を見込んで購入した銘柄で、人口増が進み、かつての中国のような位置にあると考えた。純然たる成長株だ。
買値からすでに18%ほど上がってはいるものの、インドの高度成長はこれからと考えられるので、少なくともこの二年、三年で売却するような銘柄とは思えない。
「PERは24倍ほど。それに対して成長率は13%ほどですから、割安感はないですが、期待感は強いですね」と顧問。
「あと、国際社会の中で、インドがどういう位置にあるのかも考慮すべきです」
どういう位置？
「今、ウクライナの戦争で西側各国とロシアは対立していますね。イスラエルとパレスチナでも凄惨な戦いが繰り広げられている。インドはどうですか」
いずれにも大きく関与していない。対立軸の枠外にある。と思われる。
「つまり、漁夫の利を得やすい立場にある、と言えるかもしれませんね」
・2579 コカ・コーラボトラーズジャパンホールディングス 買値1,530円 株価1,980円
これは業績回復株として買った。2023年12月期は5年ぶりに黒字回復し、2024年12月期はEPS39円を見込む。EPS伸び率は354%になる。直近PERは50倍ほどだが、EPSの伸び率と比較すれば、高いと言えるかどうか。
「EPSがどこまで回復するかを想定することです」
先々2017年12月期の123円まで回復すれば、今の株価でPERは16倍ほど。業績回復期待でPER25倍ほどを想定できるなら、123×25=3,075円あたりが目標値になるかもしれない。
・6623 愛知電機 買値3,615円 株価3,990円
これは割安株として買った。PBRは0.5倍で株価は総資産の半値。流動資産だけで負債を上回る。配当利回りが4%ほどあり、益回り（見込一株利益÷株価）は12%を超える。資産に着目した動きを見たいと思ったので、目標値を設定するなら、PBR1倍となるだろうか。
・7330 レオス・キャピタルワークス 買値1,358円 株価1,399円
成長株として買った。2023年度の増益率は1Qが20%、2Qが24%だったが、3Qは1%だった。増収率はそれぞれ7%、6%、4%だった。
当初購入したときは、株式投資の活況にあわせて大きく伸びるのではと考えたためだが、こうしてみるとさほどでもない。
「と思うなら、別の成長株を探してみるのも、ひとつでしょう。ただ、3Qの増益率が悪かったのは特殊要因があったのかもしれない。そこは見ておくべきでしょう。また、年明け後の日経平均株価急騰の影響を見てからでもいいかもしれません」
・8306 三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ 買値1,067円 株価1,571円
安定株として買った。しかし、業績回復株と考えるべきかもしれない。
「金利のない世界で利幅を取れなかった銀行が、世界的に利上げが進み、貸出金利が上がれば銀行の収益は改善しますからね」
お金の貸出料を値上げできる環境になり、利益が激増している。PBRは1倍を超えた。
目標値をどう考えるべきか。
インフレになって金利のある世界がどこまで進むのかによるとしか言えない。
わたしの買値では配当利回りが4%ほどある。今後、収益改善によって増配が続けば、更に増えるだろう。当面は持ち続ける。という方針でいいように思う。
