第四十話：「取り付け騒ぎ」とブラック・スワン
アデニア王国の繁栄は、砂上の楼閣か、それとも盤石な城か。 その真価が問われる瞬間は、唐突に訪れた。
「王立アデニア銀行」の設立と「人材引き抜き（ヘッドハンティング）」作戦の成功により、王都は未曾有の好景気に沸いていた。 だが、その日の早朝。王城の作戦室に飛び込んできた伝令の報告が、その熱狂を一瞬で冷やした。
「緊急報告！！ 西のハイウェイ、および南の港湾ルートにて、大規模な『魔獣被害』が発生！」 「魔獣だと？」バルガスが詰め寄る。「たかが野良モンスター数匹で、報告に来たのか！」 「違います！ 数百頭規模です！ しかも、ただ暴れているのではない……『橋』と『中継倉庫』だけを、ピンポイントで破壊して回っています！」
「なっ……！」
黒田哲也は、手元のコーヒーカップを強く置いた。 「（……来たか）」
恐れていた事態だった。 「E」は、アデニアとの「競争（通貨戦争・人材獲得）」では勝てないと悟り、盤面をひっくり返しに来たのだ。 軍事力による「侵攻」ではなく、経済の急所である「物流」を物理的に切断する、外科手術的なテロ攻撃。 経済学で言う「供給ショック（サプライ・ショック）」だ。
影響は、即座に、そして劇的に現れた。
物流が止まったことで、王都への「小麦」や「鉄」の供給がストップした。 モノ不足の噂が広まり、市場では商品の値段が倍、三倍へと跳ね上がる。 「悪いインフレ（コストプッシュ・インフレ）」の発生だ。
そして、その不安は、人々の足を、ある「一点」へと向かわせた。
「銀行だ！」 「銀行からカネを引き出せ！」 「物価が上がってる！ 紙切れなんか持ってても意味がない！ 『金』か『現物』に変えろ！」
王立アデニア銀行の前は、開行以来の長蛇の列となっていた。 だが、それは「投資」のための希望の列ではない。 預けたカネを我先にと回収しようとする、恐怖と怒号に満ちた暴徒の列だった。
「取り付け騒ぎ（バンク・ラン）……」 銀行の二階からその光景を見下ろし、レオンハルトが蒼白な顔で呟いた。 「教授。まずいぞ。銀行には今、預金者全員に返せるだけの『現金』はないはずだ」
「ええ、ありません」 黒田は、冷静に（しかし冷や汗を拭いながら）答えた。 「我々は集めたカネを、鍛冶屋やハイウェイ建設に『貸し出し（投資）』てしまった。金庫にあるのは『準備金』だけ。全員が一度に引き出せば、銀行は破綻します」
これが「信用創造」の唯一にして最大のリスクだ。 銀行は「あるはずのないカネ」を貸し出すことで経済を回している。その魔法は「みんなが同時に返せと言わない」という「信用」の上でのみ成立する。
バルガスが剣を抜いた。 「俺が出る！ 暴徒を鎮圧し、銀行を封鎖する！ 『引き出し停止』を宣言すれば……」
「ダメです！！」 黒田の怒号が飛んだ。 「それをやった瞬間、アデニアの『信用』は死にます！ 『銀行はカネがないから封鎖した』と認めることになる！ 経済は崩壊し、二度と戻らない！」
「ではどうする！ このままでは、あと数時間で金庫は空になるぞ！」
その時、宰相オーレリアス（二重スパイ）の監視役が、一枚の羊皮紙を持ってきた。 魔王軍からの、緊急の書簡だった。
『黒田顧問へ。 貴殿の作った「エンジン（銀行）」は素晴らしい。だが、「タイヤ（物流）」がパンクすれば、車は走らない。 恐怖は伝播する。貴殿の愛する「合理的」な市民たちは、今や「利己的」な逃亡者だ。 ――チェックメイトだ。経済協定（降伏）の準備はできているか？ E』
「……チェックメイト、か」 黒田は、その手紙を握りつぶした。
「（ナメるなよ、エコノミスト）」 黒田の目から、迷いが消えた。 「（お前は『恐怖』を計算に入れた。だが、お前は一つ見落としている）」 「（人間は『恐怖』だけで動くのではない。『欲』と『希望』がセットになった時、最も非合理な『熱狂』を生み出すのだ）」
黒田は、レオンハルトとバルガスに向き直った。 「バルガス団長。騎士団を総動員してください。ただし、銀行の『鎮圧』ではありません」 「では、どこへ？」 「『魔獣討伐』です。今すぐ西のハイウェイへ出撃し、魔獣を駆逐し、物流を回復させる『姿勢』を見せてください」
「レオンハルト殿。あなたは、私と一緒に銀行の正面玄関に立ちます」 「なっ……暴徒の前にか！？」 「はい。そして、演説をしてください。私が用意する『新商品』を売り込むのです」
「新商品……？ カネがないのにか？」 「カネがないからこそ、売るのです」
銀行の正面玄関が開かれた。 怒号を上げていた群衆は、王代理レオンハルトと、筆頭顧問黒田の姿を見て、一瞬静まり返った。
「金を返せ！」 「銀行が潰れるぞ！」 すぐに罵声が飛ぶ。石が投げ込まれそうになる。
レオンハルトは、一歩前に出た。 彼は震える足をマントの下で隠し、黒田に教わった「王の威厳」で声を張り上げた。
「静粛に！ アデニアの民よ！ 諸君が不安に駆られるのは無理もない！ 卑劣なる魔王軍の『テロ』により、物流が一時的に滞っている！」
「だからカネを返せと言ってるんだ！」 「紙切れになんか用はない！」
「聞け！」レオンハルトが叫ぶ。「銀行は逃げない！ 預金は全額保護する！ だが、今ここで全員がカネを引き出せば、どうなるか？ 物流は止まったままだ！ 物価はさらに上がる！ 諸君が手にする『わずかな現金』など、明日のパン一個も買えない紙切れになるぞ！」
群衆がざわめく。彼らも薄々、それが「自滅」だと気づいている。だが、恐怖が止まらない。
そこで、黒田が動いた。 彼は、銀行員たちに、巨大な看板を掲げさせた。
『緊急発行！ 戦時国債』 『年利 15%』
群衆が、その異常な数字に目を剥いた。 銀行の預金金利は、せいぜい数パーセントだ。「15%」など、あり得ない高金利だ。
「な、なんだそれは……！」
黒田が、学者の冷静な声で、しかし会場の隅々まで届くように語りかけた。 「これは、バルガス騎士団長が、今まさに魔獣を討伐し、物流を回復させるための『軍資金』です」
黒田は、群衆一人一人の目を見た。 「今、預金を引き出して、インフレに怯えて暮らすか。 それとも、その預金をこの『国債』に切り替え、物流回復後に、魔王軍から奪い取る『賠償金』を上乗せして、莫大な『利益』を得るか」
「これは『賭け』ではありません」 黒田は断言した。 「我々には『実績』がある！ ハイウェイを作り、ガラスを作り、鉄を作った我々だ！ 物流さえ戻れば、アデニアの経済は必ず復活する！ その時、諸君は『逃げ出した臆病者』になりたいか？ それとも『国を救い、富を得た投資家』になりたいか！」
「選べ！！」
沈黙。 長い、長い沈黙。
誰かが、叫んだ。 「……俺は、買うぞ！」 声の主は、あの「新型溶鉱炉」を成功させた、鍛冶屋の親方だった。 「銀行が俺たちを信じてくれたから、俺たちは成功した！ 今度は俺たちが銀行に賭ける番だ！」
「私も買う！」ガラス工房の親方が続く。「どうせ引き出しても、ガラスの材料は買えねえ！ ならば騎士団に道を開けてもらうしかねえ！」
「俺もだ！」「私も！」
流れが、変わった。 「恐怖（損をしたくない）」という感情が、「欲（15%の利益）」と「連帯感（国を救う）」という、より強い感情に上書きされた瞬間だった。
窓口の行列は、「預金の引き出し」から「国債の購入」へと、オセロのように裏返った。 銀行からカネが出ていくのではなく、タンス預金までもが、銀行へと吸い込まれていく。
黒田は、その光景を見ながら、膝から崩れ落ちそうになるのを必死でこらえていた。 「（……勝った）」
これは、経済学における「最後の貸し手（Lender of Last Resort）」機能の、さらに攻撃的な応用。 危機を「投資のチャンス」にすり替えることで、流動性を確保する荒業だった。
数時間後。 西のハイウェイから、早馬が戻ってきた。 「報告！ バルガス騎士団、魔獣の群れを撃破！ 現在、工兵隊が橋の修復を開始！ 明日には物流が再開します！」
銀行の前で、歓声が上がった。 国債を買った人々は、自分たちが「勝利した」ことを確信し、抱き合って喜んだ。
黒田は、作戦室に戻り、Eからの手紙の裏に、返信を走り書きした。 それを、呆然とする宰相オーレリアスに手渡す。
『Eへ。 チェックメイトにはまだ早い。 貴殿は「タイヤ」をパンクさせたが、私は「燃料（資金）」を注入して、空を飛ぶことにした。 ――ところで、貴殿の国の「インフレ率」は大丈夫か？ これだけのテロを仕掛けるための「戦費」、かなり高くついたのではないか？』
黒田は、冷徹に笑った。 「さあ、カウンターだ。 物流が戻ったら、この『国債』で集めた莫大な資金で、今度はそちらの市場を『買い占め』に行こうか」
