ニチイ学館MBO まとめ
2020年8月～ニチイ学館MBOについて調べました。
ナレコムの掲示板にはお世話になりました。
この場を借りて有難うございました。
作者 NC出雲 事務補助(無職)
2014年6月1日～2021年4月
まで働いていた
2021年7月現在
転職活動中～
よろしくお願いします
結論
ニチイ学館、破綻？
コロナで大変だけど
転職しよう
なんでこんな結論になったの？
これから説明していきます
1 ニチイ学館の常識？
会長＝寺田明彦 創業者
寺ちゃん＝寺田大輔 長男、副社長
介護業界で働いている者は
みんな知っている
介護保険も医療保険も先がない事を
だから会長と寺ちゃんは
いつも喧嘩していた
会長
「国内で出来る事はまだあるはずだ」
寺ちゃん
「海外に打って出るべきだ」
会長は英会話COCO塾、セラピー犬
寺ちゃんは中国事業
新しいことにチャレンジし続ける
ニチイ学館
新しいことにチャレンジし続ける
寺田大輔
言っていた事は間違っていないが
全部失敗した
結果
決算 ①貸借対照表
流動負債436億
固定負債550億
計 986億
流動負債とは？
1年以内に返済する負債
固定負債とは？
1年より先に返済する負債
決算 負債の部 1000億円
ここから始まった
２ 破綻のきっかけ？
破綻のきっかけは
2019年9月28日
会長の死だった
会長は
2019年9月株価1800円
15.98％
1182万株×1800円＝212億7600万円
200億円超の株を持っていた
相続税は100億円
どうやって払うのか？
社外取締役
投資会社ベインキャピタル
杉本勇次
に相談して出来たのが
ニチイ学館MBOの計画
そしてここから悲劇が始まった
３ 悲劇の始まり？
まず、銀行に金を借りに行った
1025億しか借りれなかった
※決算 負債の部1000億が原因
これでは
ニチイ学館 7300万株
MBO 1株 1670円
7300万株×1670円＝1219億1000万円
自己資金 270億
銀行融資 1025億
計 1295億
しか出来ない
ちゃんとしたMBOをやろうとしたら
2019年9月株価1800円
プレミアム 600円
計 MBO 1株 2400円
ニチイ学館 7300万株
7300万株×2400円＝1752億円
自己資金 300億
銀行融資 1500億
計 1800億
MBO1670円でやろうとしたら
銀行融資を
1500→1025億
に節約する必要がある
どうしてもMBO成立には
コロナ＋業績悪化
が必要だった
コロナ？
2020年3月株価が1/2
業績悪化？
2019年9月～2020年12月
たった1年3か月での
訪問487拠点の分割・新設
訪問1003→1490拠点体制
拠点の維持費 月400万
400万×12か月×487拠点
＝223億7600万円
－223億の業績悪化が必要だった
しかし
2020年3月決算
売上 3000億
利益 80億
訪問487拠点の年間の維持費223億
80億－223億＝－143億円
さらに
MBO銀行融資1025億
7年分割返済 205億
205億÷7年＝29.2億
－143億－30億＝－173億
2021年3月決算は？
－173億
これでは借金は返せない
ニチイ学館は
破綻の危機を迎えている
因みに副社長の寺田大輔さんは
「MBOに反対」
「訪問487拠点の分割・新設に反対」
との事で
MBO期間
2020年5月8日(金)～8月17(月)
中にもかかわらず
2020年6月25日株主総会
副社長 辞任されました
参考記事
朝日新聞 有料記事
揺れるニチイ学館のMBO
創業一族の1人「私は反対」
４ 倒産回避？
倒産回避には
①ヘルパー4870名以上の新規雇用
or
②拠点の統廃合1490→1003拠点
が必要である
①は
487拠点の新設
拠点の維持費 月400万
ヘルパー10名で
売上 月400万
10名×487拠点＝4870名
業績悪化－223億7600万円を
どうにかしたいのなら
ヘルパー4870名以上
新規雇用しなければならない
介護部門の従業員数は？
ニチイ学館には労組が2つある
社内労組 介護部門以外
NCCUニチイ分会 介護部門のみ
また、雇用条件に
NCCUニチイ分会に所属する事
とあるので
介護部門の従業員は全員、
NCCUニチイ分会に所属している
NCCU
フリーダイヤル 総合0120-519-931
ニチイ分会 事務局
〒105-0014
東京都港区芝2丁目20－12
友愛会館13Ｆ
TEL03-5730-9381（平日9:30～17:00）
FAX03-5730-9382
電話して聞いてみました
2019/9 32364人 訪問1003拠点体制
2021/3 32711人
訪問487拠点を分割・新設1490拠点体制
32711－32364＝347人増えた
全然、4870名には届いておりません
②拠点の統廃合1490→1003拠点は
2019年9月現在に戻せばいい
という考え
しかし
2020年3月決算
利益 80億
の状態に戻しても
MBOの銀行融資
1025億 7年返済
1025億÷7年＝146億円
毎年146億円の利益が必要？
さらに
決算 負債の部 1000億
が加わるので
どっちにしても
借金は返せず
ニチイ学館、倒産である
５ 結論
ニチイ学館のMBO
7300万株
MBO 1株1670円
7300万株×1670円＝1219億1000万円
株を全てお金に変えた後、
上場廃止後
ニチイ学館の親会社になる
BCJ-44
への影響力を決める為に
再出資が行われた
予想
BCJ-44への再出資300億？
寺田一族 60％ 180億
投資会社ベイン 25％ 75億
投資会社エフィッシモ 15％ 45億
計 300億円では？
2021年はこの300億があるから
大丈夫、ただし
2021年3月決算－100億
決算 負債の部1000億
MBOの銀行融資1025億 7年返済
があるので
来年の2022年3月末に
破綻かなぁ？
結論は
ニチイ学館、破綻？
コロナで大変だけど
転職しよう
６ 責任回避？
2021年5月現在
日本の銀行
三菱UFJ
みずほ
三井住友
野村キャピタル
に2021年3月決算－100億を提出
大問題になる？
2021年7月現在
寺田一族
「計画を立てた投資会社ベインが悪い」
投資会社ベイン
「あんたらが悪い」
「そうだ、会社を売却しよう」
こんな感じのはず？
経営責任とは？
ニチイ学館、破綻
決算 負債の部1000億
MBOの銀行融資 1025億
合計2525億円の借金が
寺田一族を襲う
無一文、借金大王
経営責任回避～
893へ会社を売却
資産を全部、売り払われ
893夜逃げ
拠点もないのに
どうやって
利用者の介護をしろと？
ニチイ学館 The End
７ 疑問？
Q＆A
①ニチイ学館ってどんな会社？
ブラック企業
頑張ったらいけない
頑張ったら3か月で潰れる
6年以上の勤務で
そういう人を一杯見てきた
②コロナがなかったら？
業績悪化だけでは
ニチイ学館MBOは成立しない
寺田一族
「神風が吹いたコロナ最高」
との事なので
従業員
「ちゃんとしたコロナ対策を」
なんて言っても無駄である
③会長と寺田大輔さんはどんな人？
新しいことにチャレンジし続ける寺田大輔
↑で検索
企業家俱楽部
2020年1・2月合併号
ニチイ学館特集
寺田大輔インタビュー記事
ニチイ学館の従業員なら
読んでみるべし
④MBOの計画を立てた人は？
【ベインキャピタルの担当者が語る】
ニチイ学館MBOの経緯と成長戦略
M&A専門誌マール 2020年12月号
末包昌司
東京大学工学部学士
ハーバードビジネススクール
経営学修士（MBA）
⑤訪問の拠点分割プロジェクトリーダーは？
本社 人材部？
H執行役員
H＝ハラスメント
別名 ハラスメント大王
本社の皆様、お疲れ様です
⑥寺田一族のMBO推進派は？
ニチイ学館MBOを調べてみると
寺田啓介？
という名前が出てくる
寺田啓介って誰？
⑦拠点の維持費 月400万って高くない？
✕人件費200万 支店採用 月給20万
〇人件費300万
決算【従業員の状況】
平均年間給与 400万(賞与含む)
賞与＝ボーナス
年収400万÷12か月＝月給33.3万
月給33.3万では
人件費は300万では？
〇諸経費100万
人件費300万＋諸経費100万
＝拠点の維持費 月400万
本社採用の支社の人が
赤字・減損拠点
NC出雲に来て言うんだよね
「ヘルパー10名
売上月400万で
ギリギリ黒字
何とかしてくださいよ
NC出雲の訪問の責任者
Yさん～」
⑧労働組合は任意加入では？
強制加入
介護部門の従業員は
毎月、給料1.5％500～3000円
払っている
支店採用 月給20万
20万×1.5％＝3000円
そういう事である
７ 裏取り？
情報ソース
①決算 負債の部1000億円？
決算 ①貸借対照表
ニチイ学館 IRライブラリー
決算書＝有価証券報告書
or
EDINET
☑有価証券報告書
期間 過去1年→全て
ニチイ学館で検索
2020年3月決算書
②MBOの銀行融資1025億円？
EDINET
☑その他の書類種別
期間 過去1年→全て
ニチイ学館で検索
2020年7月31日
BCJ-44
訂正公開買付届出書
タブ
提出本文書→添付文書
融資証明書①～④
③訪問1490拠点体制？
2021年1月現在
ニチイの介護サービス 拠点検索
☑訪問介護サービス
訪問1003→1490拠点体制
④介護部門の従業員数は？
NCCU
フリーダイヤル 総合0120-519-931
ニチイ分会 事務局
〒105-0014
東京都港区芝2丁目20－12
友愛会館13Ｆ
TEL03-5730-9381（平日9:30～17:00）
FAX03-5730-9382
ニチイ学館が破綻するかどうか？
知りたかったら
NCCUニチイ分会に電話して
組合員数を知れば良い
2019年9月32364人
ヘルパー4870名増えていたら
OK？
1万人ぐらい増えないと
無理だと思うが
基本放置で
