【第5章：第1節】 「なぜPiの価格は“1ドル前後”を維持できているのか？」
Pi Networkをめぐる議論の中で、もっとも不思議がられている現象の一つがこれだ。
「上場直後から、なぜPiは1ドル前後で価格が維持されているのか？」
通常、無名トークンが初めて市場に出た場合、価格は乱高下しやすい。
投機勢の売り浴びせで0.01ドル台まで暴落するケースも珍しくない。
にもかかわらず、Piは驚くほど安定している。
そこには、他の仮想通貨とはまったく違う「設計思想」が存在する。
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● Piの価格が安定している理由とは？
結論から言えば、**「供給構造の制御」と「売らない文化」**がこの安定を支えている。
一見シンプルだが、極めて強固な構造だ。
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● 価格を支えている3つの要素
① ロックアップ構造による売却制限
Pi Networkは、Mainnet移行後に保有者へPiを配布する際、
自動的に“ロック期間”を設定する仕組みを導入している。
多くのユーザーが3年・5年といったロック期間を選択しており、
実際に市場に流通しているPiは、全発行量のごく一部にとどまっている。
仮に総発行量が100B Piだとしても、
現在流通しているのは10B〜15B Pi程度（推定）。
この供給制限こそが、「価格暴落の防波堤」となっている。
② 初期ユーザーの“売らない心理”
Piのマイナーたちは、長年マイニングを続けてきた“参加者”でもある。
その多くは、Piを単なる「売り物」とは考えていない。
•「将来、使えるようになるまで保有しよう」
•「生活の中で使えるなら、その方が面白い」
•「1Piを大切にしている」
こうした心理的背景が、“売り圧”を自然に抑制している。
これは、他の投機通貨には見られない現象だ。
③ 相対的な出来高の高さ
2025年3月時点で、Piの24時間取引高は20B〜30B円規模に達しており、
上場済みのマイナー通貨と比べても異常なほど高水準だ。
この出来高の高さが、Piの「換金可能性」や「実需の期待値」を証明し、
価格の下支えとして機能している。
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● なぜこれほど強固な構造になったのか？
Pi Networkは、最初から「すぐに売らせない」トークン設計だった。
その背景には、次のような理念がある。
•“使うことに意味がある”通貨でありたい
•価格ではなく、用途と信用で価値を持たせたい
•単なる仮想通貨でなく、社会インフラを目指したい
つまり、開発者たちは「すぐ売ってすぐ終わる」トークンを作る気がなかった。
そのための仕組みとして、ロックアップ、段階的流通、実需創出が設計されている。
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● 1ドルが“神秘的に守られている”わけではない
誤解してはならないのは、「Piが1ドルであること」が奇跡なのではなく、
1ドル前後で維持される構造が、計算された結果であるということだ。
ロックアップと習慣的マイナーの存在が、短期的な売りを封じ、
Piを「保持することが自然な行為」に変えている。
言い換えれば、**“Piは使われる準備が整うまで、手放されにくい設計”**なのだ。
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● それでも“暴落の可能性”はあるか？
当然ある。
以下のようなシナリオが重なれば、Piは価格を維持できなくなる可能性がある。
•Pi2Day（2025年6月）で、実需の可視化が行われなかった
•スマートコントラクトやPiUSDなど、ユースケース拡大が失敗した
•運営の信頼性が毀損された（不正、延期、誤情報など）
このような要因が重なると、現在の安定構造は崩れ、
価格は0.5ドル以下に落ち込む可能性も否定できない。
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● 読者に伝えたいこと
**1ドルという価格は、奇跡ではなく「構造の勝利」**だ。
Piは、その構造によって「売らない文化」を形成し、
他の通貨とは異なる進化を遂げている。
だが、進化が止まれば構造もまた崩れる。
今の1ドルは、維持されているのではなく、
“維持するために設計された”結果だということを、忘れてはならない。
